美国经济衰退概率为25%！有人说是“唱衰”，我却认为是“看好”

今天本来不想写东西的，但看到一则报道美国经济衰退概率又在扩大的消息后，还是忍不住要聊两句。大意是这样的：知名经济分析机构——高盛集团，将美国经济衰退的概率由15%上调至25%。

有媒体解读称，这是在唱衰美国

这又是典型的误解啊！25%的衰退概率反过来的说法就是“不衰退的概率是75%”。今天的A股表现很差，假设有人说：明天的A股继续下行的概率是25%。您认为这是在看空，还是在看多呢？

答案当然是偏向看多嘛！很多媒体产生错误的理解，本质上是源于对数据指标设定逻辑的理解有异。假设南生要制定一个A看空走势的预测指数，指数波动空间在0至100%区间。

0和100%这种极端情况是几乎不会存在着的，大多数时间内都是在指标上限和下限区间内波动。当数值离100%越近时，表明市场对A股看空概率越大。当看空指数是25%时，您觉得情况如何呢？

如果您还是不能理解，那我们就举个更简单的例子：GDP增长指标。突出的是“增长”，当增长率大于5%时，表明经济活跃度较高。出现下降的情况，它的写法是“增长-5%”，也可写成负增长5%。

还有企业经营的利润率指标，它可以是“利润20%”，也可以是“利润负20%”——媒体在报道时可写成亏损20%，但在报表中却需要写成“利润负20%”。因为这是强调“利润”的报表，这一栏只能是利润。

还比如某个居民家庭，家长不按常理，设置一个“考试不及格”指标，问孩子：这次英语考试的不及格概率，你估算是多少啊。孩子回答：25%。

这不是文字游戏，而是由指标设置时的“目的”来定的！以国家、地区的经济衰退预测模型为例，往往利用非农业失业率、利率曲线斜率、经济活动指数（CFNAI）作为预测变量，采用logit模型（如下图）。

衰退指数为50%，表明经济正好处在平衡点。当衰退数值超过50%时，表明大家不看好经济的走势，未来出现危险的可能性较大；当衰退数值低于50%时，却是表明大家对某国经济走向衰退的预期不强烈。

刚刚，美国高盛集团将美国经济衰退的可能性从15%，调整至25%，离50%的分界线还很远啊！

预测美国经济走势的模型中“给出的衰退概率低于10%”属于罕见的现象，这是经济活跃度很高、很高的代名词。当衰退概率在10%至30%区间，这是经济走势相对较好的“另外一种说法”。

现在对美国经济走势的预期不应是“硬着陆、软着陆”

而是“不着陆”，这是我国知名经济学家管涛的观点。美国经济正处在本轮发展周期的“峰顶”，各季度或年份的经济同比增长率大概率是接近、达到3%，偶尔能超过3%。以今年第二季度为例，美国经济环比年化增长2.8%，同比增长率为3%。

今年第一季度，美国经济环比年化增长1.4%，同比增长2.9%——接近3%。再加上物价上涨的影响，美国GDP接连创下历史新高。预计这种情况在未来两年时间内，不会出现大的变化。

是的，美国经济存在着很多问题，例如：高度依赖债务，较为依赖国际资本的流入，高度依赖服务业，制造业“空心化”。但和美国GDP总额不断增长，当前的经济活跃度较高是不冲突的。

不要总是希望对手“犯错误”，提升我国综合国力的核心方式还是“努力发展自己”。是的，不排除出现意外情况，美国经济突然失速、陷入衰退的可能性。应拟定应对预案，但正确理念应是“客观看待对手”。

不管美国经济的衰退概率是超过50%，还是低于50%，我国今年乃至后续数年的经济工作总体要求仍将是：切实提升居民收入和消费，在推动产业转型和升级时，平衡各行业发展，增强经济活力。

防范和化解下行风险，改善社会预期，提升营商环境，增强市场赚钱效应，努力巩固和增强经济回升向好态势。做好自己的事情，让国人乃至世界享受中国经贸发展的红利。